Bitcoin ETF là gì? đang trở thành câu hỏi được nhiều người quan tâm trong bối cảnh thị trường tài chính toàn cầu chứng kiến sự bùng nổ của tiền điện tử. Sản phẩm đầu tư này không chỉ thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư truyền thống mà còn cả những người mới bước vào thị trường crypto
Bitcoin ETF là gì?
Bitcoin ETF, còn được gọi là Exchange-Traded Fund liên quan đến Bitcoin, đại diện cho một loại tài sản tài chính đặc biệt, được xác định dựa trên giá trị của đồng tiền kỹ thuật số này. Thông qua việc được niêm yết và giao dịch trên các sàn giao dịch chứng khoán truyền thống, Bitcoin ETF cung cấp một phương thức tiếp cận tối ưu hóa để đầu tư vào Bitcoin, đồng thời loại bỏ sự cần thiết phải thực sự nắm giữ tiền điện tử này.
Những lợi ích của việc sử dụng Bitcoin ETF là không thể phủ nhận. Bằng cách giảm bớt yếu tố rủi ro và khả năng phức tạp khi tiếp cận trực tiếp thị trường Bitcoin, nhà đầu tư trở nên linh hoạt hơn trong việc tham gia vào thị trường tiền mã hóa hấp dẫn này.
Cơ chế hoạt động của Bitcoin ETF được xây dựng dựa trên mô hình đã được chứng minh bởi các ETF truyền thống. Thông qua việc hợp tác với các công ty môi giới hoặc quỹ chứng khoán, Bitcoin ETF mua và quản lý một nguồn tài sản có liên quan đến giá của Bitcoin. Sau đó, những tài sản này được bao gói lại và trở thành Bitcoin ETF, một tài sản có thể niêm yết trên thị trường chứng khoán.
Nhờ vào sự kết hợp giữa tài sản truyền thống và công nghệ tiên tiến, giá trị của Bitcoin ETF được thể hiện thông qua việc theo dõi sát sao giá của Bitcoin trên thị trường. Điều này mang đến một sự kết nối trực tiếp và minh bạch với thị trường tiền mã hóa, mà không đòi hỏi nhà đầu tư phải vận dụng kiến thức chuyên sâu về công nghệ.
Với mục tiêu rõ ràng là tạo cơ hội truy cập vào Bitcoin cho những nhà đầu tư không muốn hoặc không cần thực sự sở hữu đồng tiền này, Bitcoin ETF đang tiếp tục thúc đẩy sự phát triển và mở rộng của hệ thống tài chính. Tuy nhiên, việc chấp thuận các Bitcoin ETF có tính thanh toán ngay (spot) vẫn đang đợi sự xem xét cẩn trọng từ Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC). Đặc biệt, trong bối cảnh mà Hoa Kỳ chưa thể chấp thuận bất kỳ hình thức Bitcoin ETF spot nào, một số quốc gia khác đã dẫn đầu trong việc cung cấp và quản lý Bitcoin ETF trên thị trường nội địa của họ.
Có những loại Bitcoin ETF nào?
Bitcoin Physical ETF
Bitcoin Physical ETF, còn được biết đến như Bitcoin spot ETF, là một hình thức quỹ ETF hoạt động tương tự như các loại ETF truyền thống trong thị trường tài chính. Trong khung hoạt động của Bitcoin Physical ETF, các tổ chức quản lý quỹ sẽ thực hiện việc mua Bitcoin (BTC) trực tiếp từ thị trường.
Những nhà đầu tư quan tâm có thể tham gia vào quỹ này bằng cách mua cổ phần, đồng nghĩa với việc họ sở hữu một phần của quỹ. Các cổ phần này một cách tượng trưng đại diện cho việc sở hữu BTC trong quỹ, cho phép nhà đầu tư tham gia vào thị trường Bitcoin mà không phải đối mặt trực tiếp với các rủi ro liên quan đến thị trường tiền điện tử không ổn định.
Qua việc này, các nhà đầu tư có thể tiếp cận thế giới của Bitcoin một cách gián tiếp và an toàn hơn.
Một điểm quan trọng là giá trị của các quỹ Bitcoin Physical ETF sẽ phản ánh sát sao giá trị thực của Bitcoin được giao dịch trên thị trường. Trong bối cảnh này, việc theo dõi giá trị ETF sẽ mang lại cái nhìn chính xác về tình hình giá cả và biến động của Bitcoin.
Mặc dù đã có nhiều đề xuất về các quỹ ETF liên quan đến Bitcoin được Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) thông qua, nhưng đa số chúng là Bitcoin Futures ETF. Thực tế cho thấy, cho đến nay vẫn chưa có bất kỳ Bitcoin Physical ETF nào được SEC chấp thuận để được giao dịch trên các sàn giao dịch chứng khoán ở Mỹ.
Gần đây, việc từ chối đơn đăng ký của Grayscale Investments để chuyển đổi Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) thành một loại ETF dựa trên giá trị Bitcoin thực (Bitcoin Spot-based ETF) tiếp tục thể hiện tầm quan trọng của việc này. Mặc dù vậy, điều đáng chú ý là ở nhiều quốc gia khác như Canada, Brazil, các loại Bitcoin Physical ETF đã được chấp thuận và hoạt động khá rộng rãi.
Một số ví dụ cụ thể về các quỹ Bitcoin ETF đầu tư trực tiếp vào Bitcoin bao gồm Evolve Bitcoin ETF (EBIT), Purpose Bitcoin ETF (BTCC), Jacobi Bitcoin Exchange Traded Fund và nhiều sản phẩm tương tự khác.
Bitcoin Futures ETF
Trải qua quãng thời gian từ xưa đến nay, Tổng cục Ứng dụng Chứng khoán và Giao dịch (SEC) vẫn không ngừng thể hiện sự ủng hộ đối với các quỹ ETF liên quan đến việc kết nối với các hợp đồng tương lai Bitcoin của Chicago Mercantile Exchange (CME).
Tại thời điểm hiện tại, tài sản cơ bản đóng vai trò quan trọng trong cấu trúc của các quỹ ETF Bitcoin trên các sàn giao dịch tại Hoa Kỳ thường được hiệp nhất với các hợp đồng tương lai Bitcoin, đồng thời thực hiện giao dịch này trên các nền tảng như sàn giao dịch New York Stock Exchange ARCA, sàn giao dịch Nasdaq và nhiều sàn khác.
Khái niệm hợp đồng tương lai bắt nguồn từ sự đồng thuận giữa hai bên, với mục tiêu trao đổi một loại tài sản cụ thể, được quy định rõ về chất lượng và số lượng chuẩn hóa, với giá thỏa thuận được xác định tại thời điểm hiện tại, nhưng việc giao nhận thực sự lại diễn ra tại một thời điểm trong tương lai.
Do đó, việc áp dụng hợp đồng tương lai BTC tương tự như việc thiết lập một hiệp định giữa hai bên, nhằm mục đích trao đổi một đơn vị hợp đồng Bitcoin cụ thể. Những quỹ ETF sẽ tiến hành tạo ra các cổ phiếu dựa trên giá được xác định từ giá thị trường hiện tại của một đơn vị hợp đồng, sau đó thực hiện giao dịch mua bán trên các sàn giao dịch. Chính vì thế, tính đáng tin cậy của Bitcoin futures ETF được chắc chắn dựa trên giá trị của Bitcoin tại các thị trường phái sinh, được thể hiện qua tỷ lệ tham chiếu Bitcoin BRR tại sàn CME, thay vì dựa trên giá trị thực tế của Bitcoin.
Một số ví dụ rõ ràng về các quỹ ETF Bitcoin Futures bao gồm ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO), Valkyrie Bitcoin Strategy ETF (BTF), VanEck Bitcoin Strategy ETF (XBTF), Global X Blockchain & Bitcoin Strategy ETF (BITS), ProShares Short Bitcoin ETF (BITI) và nhiều cái khác.
Tầm quan trọng của Bitcoin ETF là gì?
Bitcoin ETF, viết tắt của “Bitcoin Exchange-Traded Fund,” là một công cụ tài chính độc đáo đang tạo ra sự chú ý lớn trong thị trường tài chính và tiền mã hóa. Với khả năng mở ra cánh cửa tiếp cận Bitcoin một cách dễ dàng và thuận lợi, Bitcoin ETF đang trở thành một phần quan trọng trong việc tạo nên sự liên kết giữa thế giới tài chính truyền thống và thế giới tiền mã hóa.
Bitcoin ETF mang đến một sự thay đổi cách mà các nhà đầu tư tiếp cận Bitcoin. Thay vì phải mua và nắm giữ Bitcoin trực tiếp, nhà đầu tư có thể đầu tư thông qua việc mua và bán Bitcoin ETF trên các sàn giao dịch chứng khoán. Điều này không chỉ giúp giảm bớt rủi ro liên quan đến việc lưu trữ và bảo mật Bitcoin, mà còn tiết kiệm thời gian và công sức mà việc nghiên cứu thị trường tiền mã hóa đòi hỏi.
Việc chờ đợi phê duyệt Bitcoin ETF đang hứa hẹn sẽ đưa nhiều vốn đầu tư mới vào thị trường tiền mã hóa. Dự kiến, khi một ETF được phê duyệt, sự tin tưởng của nhà đầu tư truyền thống có thể sẽ gia tăng, tạo nên một làn sóng vốn mới đổ vào không chỉ Bitcoin mà còn toàn bộ thị trường tiền mã hóa.
Khả năng bán khống cũng là một ưu điểm quan trọng của Bitcoin ETF. Điều này cho phép nhà đầu tư tận dụng các cơ hội kiếm lời từ việc giá Bitcoin giảm. Khả năng này cũng có thể giúp cân bằng thị trường và làm giảm đà tăng trưởng quá nóng của Bitcoin trong một thời kỳ.
Tuy nhiên, cho đến thời điểm hiện tại, ứng dụng của Bitcoin ETF tại Hoa Kỳ vẫn chưa được phê duyệt bởi Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC). Dãy ngày chờ đợi này đã kéo dài từ khi các đơn đăng ký Bitcoin ETF đầu tiên được nộp vào năm 2017. Một loạt các tổ chức và quỹ tiếp tục đệ trình đơn đăng ký, nhưng cho đến nay, tất cả đều chưa nhận được sự chấp thuận từ SEC.
Những quyết định từ phía SEC đã gây ảnh hưởng lớn tới biến động của thị trường. Chẳng hạn, việc SEC từ chối Bitcoin ETF đã gây ra những biến động đáng kể trong giá trị của Bitcoin. Một số quyết định mới nhất từ SEC, như việc tiếp tục từ chối Bitcoin ETF vào ngày 30/06, đã tạo ra những biến động mạnh mẽ trên thị trường.
Cộng đồng đang chờ đợi một phản ứng tích cực từ SEC, và bất kỳ thông tin tích cực hoặc tiêu cực nào liên quan đến Bitcoin ETF đều có thể tạo ra sự lan truyền cảm xúc, từ cảm giác lỡ hẹn (FOMO) đến lo sợ (FUD), trong cộng đồng.
Việc đăng ký Bitcoin ETF từ BlackRock, một tập đoàn quản lý tài sản hàng đầu thế giới, đã thể hiện sức ảnh hưởng lớn của Bitcoin ETF đối với thị trường. Dự kiến, việc phê duyệt một quỹ Bitcoin ETF có thể tạo ra sự tăng trưởng vượt bậc cho thị trường tiền mã hóa, với khả năng tạo ra một làn sóng lạc quan chưa từng có. Tất cả những điều này cho thấy vai trò tiềm năng của Bitcoin ETF trong việc định hình tương lai của cả thị trường tài chính và tiền mã hóa.
Ưu nhược điểm của Bitcoin ETF là gì?
Ưu điểm của Bitcoin ETF là gì?
Thuận tiện trong đầu tư
Bitcoin ETF giúp đơn giản hóa việc đầu tư vào Bitcoin, đặc biệt cho những nhà đầu tư mới không có kiến thức sâu về công nghệ blockchain. Nó cho phép các nhà đầu tư dễ dàng tham gia vào thị trường tiền điện tử mà không phải xử lý các bước phức tạp liên quan đến việc mua và lưu trữ Bitcoin.
Đa dạng hoá danh mục đầu tư
Các Quỹ Bitcoin ETF cung cấp khả năng kết hợp nhiều loại tài sản, bao gồm vàng, cổ phiếu, và Bitcoin, giúp nhà đầu tư đa dạng hóa danh mục đầu tư của mình. Điều này giúp giảm thiểu rủi ro khi không đầu tư quá nhiều vào một tài sản hoặc nhóm tài sản nhỏ.
Tăng cường tính thanh khoản
Sự ra đời của Bitcoin ETF thúc đẩy tính thanh khoản của thị trường tiền điện tử bằng cách thu hút dòng vốn từ các tổ chức tài chính và quỹ đầu tư. Điều này mở rộng cơ hội đầu tư và phát triển của thị trường tiền điện tử.
Giải quyết vấn đề pháp lý
Bitcoin ETF giúp các tổ chức tài chính, như quỹ hưu trí và công ty quản lý tài sản, tiếp cận Bitcoin một cách hợp pháp mà không cần nắm giữ tài sản số này trực tiếp. Điều này giúp giải quyết các vấn đề pháp lý mà các tổ chức có thể gặp phải khi đầu tư trực tiếp vào Bitcoin.
Tăng cường bảo mật
Bitcoin ETF cung cấp một giải pháp an toàn hơn cho những nhà đầu tư không quen thuộc với ví Bitcoin và các sàn giao dịch tiền điện tử. Nó giảm thiểu rủi ro mất mát tài sản do các lỗi kỹ thuật hoặc bị hack.
Tối ưu hoá thuế
Việc đầu tư vào Bitcoin qua ETF có thể giúp giảm thiểu các khoản thuế so với đầu tư trực tiếp vào Bitcoin, đặc biệt tại các quốc gia đã thiết lập hệ thống luật lệ về tiền điện tử. Điều này mang lại lợi ích thuế cho các nhà đầu tư.
Mở rộng cơ hội đầu tư
Sự phát triển của Bitcoin ETF có thể dẫn đến việc ra đời các quỹ ETF khác liên quan đến các loại tiền điện tử khác như Ethereum và Ripple. Điều này mở ra thêm nhiều tùy chọn đầu tư và thúc đẩy sự phát triển của thị trường tiền điện tử.
Nhược điểm của Bitcoin ETF là gì?
Ngoài những ưu điểm đã được nêu, cần nhớ rằng Bitcoin ETF cũng không kháng cự hoàn toàn trước những hạn chế sau đây:
Đối với các quỹ ETF, việc thu phí quản lý hàng năm là một thực tế không thể tránh khỏi để bù đắp cho các hoạt động quản lý và vận hành của chúng. So với việc bạn chỉ phải chịu một khoản phí duy nhất (thậm chí có thể là 0%) khi tham gia mua bán trên một số sàn giao dịch tiền điện tử, việc sở hữu cổ phần trong một Bitcoin ETF có thể dẫn đến việc tích luỹ phí quản lý theo thời gian, ảnh hưởng đến tỷ suất sinh lời thực tế.
Thị trường tiền điện tử hoạt động không ngừng, 24/7, tạo điều kiện thuận lợi cho nhà đầu tư tham gia vào bất kỳ thời điểm nào. Tuy nhiên, đối với Bitcoin ETF, việc giao dịch sẽ phụ thuộc vào thời gian mở cửa và đóng cửa của thị trường chứng khoán, hạn chế tính linh hoạt mà các nhà đầu tư trong tiền điện tử thường mong muốn.
Một trong những đặc điểm quan trọng của Bitcoin chính là khả năng sử dụng nó như một phương tiện thanh toán thực tế tại một số quốc gia. Tuy nhiên, Bitcoin ETF không thể thực hiện chức năng thanh toán trực tiếp như Bitcoin thường làm được. Điều này tạo ra một mất mát về khả năng thực hiện giao dịch thanh toán tức thời, làm giảm đi một phần giá trị tiềm năng của Bitcoin.
Các quỹ ETF thường theo dõi giá cả của một nhóm tài sản cơ sở, và do đó có thể xảy ra tình trạng chênh lệch giữa giá ETF và giá trị thực sự của Bitcoin. Điều này có thể xảy ra khi sự biến động trong thị trường tài sản cơ sở không được phản ánh một cách chính xác trong giá ETF, dẫn đến tình trạng không khớp khá lớn giữa hai giá trị này.
Như vậy, dù Bitcoin ETF mang đến nhiều tiện ích, nhưng những hạn chế này cần được cân nhắc kỹ lưỡng trước khi đầu tư, để đảm bảo rằng quyết định đầu tư của bạn thật sự phản ánh được mục tiêu và tình hình tài chính cá nhân của bạn.
Như vậy, Bitcoin ETF đã và đang đánh dấu một bước phát triển quan trọng trong việc đưa tiền điện tử, đặc biệt là Bitcoin, tiến gần hơn đến việc được chấp nhận rộng rãi trong hệ thống tài chính toàn cầu.
Khả năng tiếp cận Bitcoin thông qua một sản phẩm tài chính truyền thống như ETF có thể giúp tạo ra sự tin cậy và tiếp tục thu hút dòng vốn mới vào không chỉ thị trường tiền điện tử mà còn cả thị trường tài chính truyền thống. Tuy nhiên, như bất kỳ công cụ đầu tư nào, việc hiểu rõ về Bitcoin ETF và tiềm năng rủi ro liên quan là điều cần thiết trước khi quyết định tham gia. Hãy theo dõi iblockchain.vn để cập nhật thêm nhiều kiến thức thú vị về blockchain và đầu tư tiền điện tử nhé!
